你看不起的四大银行股，藏着30年25倍的秘密

眼下正是地产“金九银十”时节，从去年年初至今，一些地产后周期行业的公司，股价涨势凌厉，比如坚朗五金上涨超过13倍、三棵树上涨超过7倍。

地产后周期涉及建材、装修、家具、家纺等诸多行业，每年有春季和秋季两个销售旺季。今年秋季的销售情况如何？

淡季弱化 旺季提前 地产后周期企业年内销量连月攀升

上午十点，橱柜安装师傅谢灿彬已经忙得热火朝天，负责给他排单的白店长也很忙。和安装相比，他们店里订单的回暖要更早一些，从三月份就已经开始了，销售的热度一直持续到现在。

近日，亿翰智库公布的全国受监测40城市商品住宅销售数据显示，9月份，40城市商品住宅销售面积为2458万平方米，同比环比均实现上升，分别为12.4%和2.3%，成交量稳中有升。作为地产后周期的建材、装修、家具、家电等行业的需求也在逐渐释放，叠加前期销量被抑制等因素，地产后周期相关企业迎来黄金恢复期，其中，建材、家具行业恢复情况最好。

广东唯美陶瓷有限公司总裁 谢悦增：今年，我们整体的销售形势，一季度，严重下滑，基本为零；二季度，跟去年同期接近；三季度，一个月一个月连创新高。景气度持续完今年肯定没问题，今年三季度是这样的趋势，四季度还是这样的趋势。

一直以来，“金九银十”被认为是房企传统的业绩发力期，地产后周期企业的订单一般滞后。但从今年的销售情况来看，市场淡季效应被明显弱化，本轮销售旺季已经提前，地产后周期行业的订单近期逐月向好。

出货量增加 地产后周期企业扩产能

市场的热度不仅反映在了销售方面，为了保证产品充足、及时交付，一些地产后周期企业也是在加班加点，工厂里呈现出一派热闹景象。

记者来到东莞市的一家陶瓷企业时，已经是上午十一点，按照以往经验来说，这并不是出货的高峰期。但在出货区记者看到，仓库仅有的五个拉货车槽位已经被停满，一辆货车出去立即就会有另一辆补位，场面十分热闹。

广东唯美陶瓷有限公司物流部经理 李小青：正常我们一般可能在每小时六台车左右，从这个月来看，节后上午一个小时都能来十台。正常上班时间，一般都是到晚上22点，这两天发货发到24点，有时候还到凌晨1点，发货的节奏比以前强一些。

李小青是这处仓库的负责人。他告诉记者，按照防疫要求，他所在的工厂从三月份起正式复工，四月时每天出货就在60台次左右，九月至今基本稳定在日均100台次。目前来看，出货量大于往年同期，但仓库内的库存与去年相比基本持平，这主要是由于工厂今年几次扩大了产能。

不只是瓷砖企业，在一家墙布生产企业，记者也了解到了同样的情况。市场的持续恢复给厂家增加了不少信心，扩厂房、添设备，不少企业都想在行业回暖的过程中把握住机会。

“懒人装修”产品受欢迎 带动地产后周期上市公司业绩

地产后周期所涵盖的行业非常多，今年以来，大多数行业都是在快速地复苏，一些建材、家具上市公司的半年报业绩，包括三季报业绩也都比较喜人，其中，一些安装便捷、定制方便的“懒人装修”产品受到了市场的青睐。

最近，深圳的贾女士刚刚翻新了家里的两套房，在选择材料和家具时，综合考虑性价比的基础上，安装省时、省力是她最看中的。在经过了一番比较后，她选择了时下比较流行的墙布，代替墙面涂料。

安装快是墙布产品的优势之一。根据中国室内装饰协会发布报告，2014年以来，我国墙布行业产量持续高速增长，预计到今年年底，中国墙布销量将达12.33亿平方米。一家墙布上市公司的半年报显示，尽管一季度疫情严重影响了市场，但在今年上半年，公司的墙布经销商渠道销售较2019年同期仍然增加了43.42%。

除了施工便利的墙布，顺应“懒人装修”趋势的定制家居产品今年销售情况也较为乐观，撑起了公司业绩的半边天。今年上半年，欧派家居营收同比下降9.88%，但其整装大家居接单增速超70%。

“懒人装修”产品的畅销，也推动了相关公司的业绩和股价。今年二季度，欧派家居股价上涨22.55%，上海天洋股价上涨95.04%。除此之外，地产后周期板块中，瓷砖生产企业蒙娜丽莎股价上涨41.42%，防水材料生产企业东方雨虹股价涨幅约20%。

深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司研究总监 刘飞：今年整个地产后周期股票涨幅比较惊人，背后的核心原因其实就是，这些公司在过去两年业绩不断兑现，市场份额不断提升，导致市场关注度也跟着起来，估值也有所提升，所以基本上是业绩和估值双击。

业内人士认为，今年以来，地产后周期板块内部分个股业绩较好，而在疫情影响下，行业分化也在加剧，一些创新不足的装修和家纺企业，业绩增长面临较大压力。